隨著新一代信息技術發展加快，消費需求持續升級，作為顯示的載體和信息交互窗口，LED顯示產業發展日新月異，新技術新工藝新產品層出不窮，受到社會各界廣泛關注。在此之下，華邦瀛對顯示產業態勢和未來發展作出了思考。

智能時代需求快速變化

供給擴張決定行業周期

如今，LED完全替代CRT，已經過去15年。在下圖中可以看到，顯示行業的平均利潤率呈現明顯的周期性特征。

從需求端，顯示產業是全球性行業，供應鏈比較長，容易受到“牛鞭效應”以及國際政經環境的影響，加上進入智能時代，需求變化的頻率越來越快，供給無法及時跟上需求，形成了市場錯配，這是行業“強周期性”的重要原因之一。

從供給端，資本開支轉化為有效產能的時間較長，也就是產能供給是非連續性的，這決定了行業的周期性，尤其是新老世代線交替。同時，資本開支主要是由內化競爭驅動，而非外部需求主導。顯示行業始終處于資本開支周期之中，面板產能一直在持續增長，“供過于求”漸顯常態化。

顯示行業的周期性特征

擺脫低價“困局”實現良性發展

2022年，顯示行業遭遇了十年以來最嚴重的供給過剩，價格大幅下降，需求大幅下跌，行業陷入整體虧損。如何擺脫利潤空間被持續壓縮，讓行業回歸健康，是每位顯示產業從業者都需要考慮的問題。

為了保障行業可持續性發展，需要平衡“產線升級”與“市場需求”。我們應該認識到，現階段面板價格回暖并非需求改善推動，而是行業在補庫存，是價值回歸的內在要求。劇烈的價格動蕩造成了價值的扭曲和行業的內卷，對長期發展是不利的。要從過往劇烈震蕩的“大而強”周期，逐漸轉向為由市場競爭、需求淡旺季影響的“小而緩”周期，把握產線升級與市場需求之間動態平衡，實現行業長期、良性的發展。

在此背景下，面板企業要改變過往的運營模式和經營邏輯。首先，從供應驅動、以產品為中心的運營模式，轉變為需求驅動、以客戶為中心的運營模式。其次，經營好產業利潤池，從“滿產滿銷”轉變到“動態生產”，通過調節供應節奏來滿足市場需求，降低面板價格周期，確保行業合理獲利，避免產業大起大落，促進長期健康發展。

LCD和OLED產能變化

從“規模為王”的產能競爭

回歸至構建核心競爭力

過去，面板廠粗獷發展、規模為王的產能競爭；未來，回歸到構建以技術創新、滿足用戶需求為導向的核心競爭力上。行業每一家企業都應該發揮其影響力，在推動技術并行進步、豐富應用場景、錨定用戶需求等方面起到更重要的作用，減弱周期性規律束縛，追求確定性成長，為顯示行業打開更大的市場空間，提供更多可能方向。

當然，顯示行業的每一輪周期，都不是簡單的重復循環，而是一次革新的洗禮。華邦瀛也將繼續推動應用場景創新和前沿技術進步，與生態伙伴一起共創多元、協同、綠色的產業生態，助力顯示行業再上一層。